Mesure opérationnelle de la valeur partenariale et sa répartition
Résumé
The objective of this article is to propose a model of measure of stakeholder value and its appropriation. Our model leans on that of Charreaux (2007). On one hand, we propose an extension of the approach in an evaluation of the stakeholder value exceeding the borders of a single sector. On the other hand, this approach will be perfected by defining more precisely the categories of contributors of resources, by distinguishing the creditors from the shareholders among the investors. This model is illustrated on a benchmark basis made up of 553 companies and 1659 observations distributed in eight business sectors.Globally, the stakeholder value created in 2008 in Europe increased by 13,1 % compared to 2006. In 2010 the increase was 4,9 % compared to 2008. This low progress, can be attributed to the crisis and the economic slowdown which followed. In terms of appropriation, sectors favourable to the investors (financial creditors and shareholders), to the employees as well as to the firm are capital intensive and technological sectors. These sectors have more needs in capital hence the greater power of these stakeholders in the division of the organizational rent. Sectors favourable to the customers are the ones where substitute products are easily available and the cost of changing supplier is low. The suppliers have more bargaining power in the sectors where the cost of change of the latter is raised because of a strong brand or much differentiated products. This study supplies a dashboard of the distribution of the stakeholder value by the stakeholders in Europe.
L’objectif de cet article est de proposer un modèle de mesure de la valeur partenariale et de son appropriation. Notre modèle s’appuie sur celui de Charreaux (2007). D’une part, nous proposons une extension de la démarche à une évaluation de la valeur partenariale dépassant les frontières d’un seul secteur. D’autre part, notre démarche est perfectionnée en définissant plus finement les catégories d’apporteurs de ressources, en distinguant les créanciers des actionnaires parmi les bailleurs de fonds.Ce modèle est illustré sur une base benchmark constituée de 553 sociétés européennes soient 1659 observations réparties dans huit secteurs d’activités. Globalement, la valeur partenariale créée en 2008 a augmenté de 13,1% par rapport à celle de 2006. En 2010 l’augmentation est 4,9% par rapport à celle de 2008. Cette faible progression, peut être liée à la crise et le ralentissement économique qui a suivi. En matière d’appropriation, les secteurs favorables aux bailleurs de fonds (créanciers financiers et actionnaires), aux salariés ainsi qu’à la firme sont les secteurs à forte intensité capitalistique et technologique. Ces secteurs ont plus de besoins en capitaux d’où le pouvoir accru de ces parties prenantes dans le partage de la rente organisationnelle.Les secteurs favorables aux clients sont ceux où les produits de substitution sont facilement disponibles et le coût de changement de fournisseur est bas.Les fournisseurs ont plus de pouvoir de négociation dans les secteurs où le coût de changement de ces derniers est élevé à cause d’une marque forte ou des produits très différenciés.Cette étude fournit un tableau de bord de l’appropriation de la valeur partenariale par les parties prenantes en Europe.
| Origine | Fichiers produits par l'(les) auteur(s) |
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