Configurational analysis of accounting numbers relevance in an emerging market: Beyond the value relevance model
Analyse configurationnelle de la pertinence des chiffres comptables sur un marché émergent : Au-delà du modèle de value relevance
Résumé
This article examines the utility of
accounting numbers in explaining the share price of
the 39 companies listed on the Bourse Régionale
des Valeurs Mobilières d’Abidjan (BRVM) from
2008 to 2014, first by "value relevance" models and
second within a configurational perspective by
Qualitative Comparative Analysis (QCA). The
analysis highlights the efficiency of accounting
numbers including earnings per share, dividends
and equity book value. However, taking into
consideration the political crisis (2011) in Côte
d'Ivoire led to nuancing these results. This paper
contributes to the "value relevance" literature by
showing the share price as the result of a variety of
configurations of accounting numbers. The QCA,
helping to argue the relevance of the combination
of accounting numbers, not accounting numbers in
isolation, allows us to offer a new understanding of
share price. Thus, the QCA reinforces and
complements "value relevance" models.
Cet article étudie l’utilité
informationnelle des chiffres comptables dans
l’explication des prix de l’action des 39 entreprises
cotées sur la Bourse Régionale des Valeurs
Mobilières d’Abidjan (BRVM) de 2008 à 2014,
d’une part par les modèles de « value relevance » et
d’autre part dans une perspective configurationnelle
par l’Analyse Quali-Quantitative Comparée
(AQQC). L’analyse met en évidence une utilité des
chiffres comptables notamment du bénéfice par
action, du dividende et de la valeur comptable des
capitaux propres. Toutefois, la prise en compte de
la période de crise politique (2011) en Côte
d’Ivoire conduit à nuancer ces résultats. Cet article
contribue à la littérature sur la « value relevance »
en démontrant que le prix de l’action est la
résultante d’une diversité de configurations des
chiffres comptables. L’AQQC, en aidant à arguer
l’utilité informationnelle de la combinaison des
chiffres comptables et non des chiffres comptables
pris isolément, permet de proposer une nouvelle
compréhension du prix de l’action. Ainsi, l’AQQC
renforce et complète les modèles de « value
relevance ».
Domaines
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